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A股有哪些值得长期投资的股票?

A股经常被人吐槽的地方在于,过去10年,大盘的点位基本没有变化。但另一方面,也有部分个股走势强劲,比如茅台,如果你在10年前投资10万买了贵州茅台的股票,到今天这些股票价值应该是158万。

在过去30年里,股价涨幅超过200倍的股票,除了上面说到的股王茅台,还有伊利股份、泸州老窖、格力电器、万科A、云南白药等等。

古人云,“以史为鉴,可以知兴替”,我们梳理了历史上那些大牛股的全部特征,也能预见未来的超级牛股。

特征一:有很深、很宽的护城河

巴菲特所说的护城河概念,你可以理解为是抵御竞争对手进攻的能力,也就是你的竞争壁垒。

护城河可以细分为以下几种类型:

(1)供应方的规模经济

在寡头垄断的市场里,如果你是产品、服务的供应方,你的规模越大,则竞争对手想要超越你,难度就越大。典型的案例,比如沃尔玛之所以难以超越,就是因为它的规模实在太大了,通过对其分销系统的投资,沃尔玛拥有了庞大的供应方规模经济。这些投资给沃尔玛带来了护城河。再配上沃尔玛强大的运营效率,就能增强其盈利能力。

(2)需求侧的规模经济

虽然同样是规模经济,不过需求侧的规模经济跟供给侧还略有不同。它又叫网络效应,随着需求方数量增加,规模效应更加显现。

典型的案例,比如wx,因为使用的人越来越多,人们越来越被它限定,离开它,你就很难与外界交流,所以它的护城河正是用户自身。

(3)品牌

这个不多讲,大家在购买某日常用品,在价位相差不大的情况下,相信多数人都会选择品牌实力更强的。这方面的案例,比如涪陵榨菜,消费者在涪陵榨菜和其他不知名的榨菜中挑选的话,大概率会买涪陵榨菜,因为这个牌子有多年品牌积淀。它家产品本身价格也不高,即使是涨价,大家也不会放弃购买。

(4)监管

监管,也可以叫做准入门槛,有一些行业就是有准入限制,并不是谁都可以进来捞金。比如银行,不是谁都可以开银行的,所有金融行业的公司,都有较高的准入要求。

(5)专利和知识产权

比如高科技公司,他们一般有很多专利和知识产权,如果竞争对手采用这些技术,就会构成侵权,要承担相应责任。

特征二:行业格局要好

外部来说,好的行业格局,是要看这个行业盈利能力。不可否认,有些行业就是天然赚钱,有的行业就是很苦逼,比如白酒,这个行业的产品成本低,售价高,所以肯定是赚钱。

内部来看,什么是好的行业格局呢?邱国璐有一段表述,很值得大家参考。他说,优秀的行业格局,应该是独家垄断或者众星捧月,最差也是三足鼎立,最糟糕的就是百舸争流。我们做投资,一定是“先胜而后求战”,先要确立明显优势,这样的企业值得投资。

行业的天花板,也是要重点关注的点。一个百亿级行业,就算你的企业做到行业第一,你的股票市值也最多百亿级别,这是行业上限决定的。我们做投资,尽量要找天花板高的行业做。

我们看食品饮料板块为啥出牛股?因为吃喝拉撒是人的基本需求,这个市场容量超级大,这里面的龙头股肯定也超级吃香。

特征三:优质的管理层

从创始人(大股东)的因素去考虑,他的管理能力还有道德品质,会是影响股票长期价值的重要因素。在目前国情下,企业的成败,在很大程度上还是要取决于创始人或者大股东的作为。

从管理团队的角度看,主要是管理团队的价值观决定企业发展路径,比如康美药业的造假行为,被曝光以后,股票被摘牌,价值几乎归零。

特征四:财务数据亮眼

这里说的是财报,它是公司一年经营业绩的总结,这个数据很重要。

关于财务数据,其实在不同的行业,关注的核心指标是不同的。比如金融行业,我们要重点风险,像银行有自己专有指标,比如拔备覆盖率、不良贷款率等。

A股有哪些值得长期投资的股票?

  比较传统的制造企业,可能更要关注的是盈利能力,那么要重点看的数据就是净资产收益率(ROE)。像茅台、海康威视等公司,他们的ROE能保持在25%以上。

另一个是利润数据,包括毛利和净利润,一般来说,企业利润越高越好,因为高利润率说明企业在市场上很有话语权,它家产品很畅销。需要特别指出的是,企业每一期的利润数据不会相差太大,如果这个数据反复出现异常波动,你要小心这是财务造假。

还有一些企业,你需要关注资产负债率,这种公司在资金占用方面比较多,一般是加杠杆的行业,比如地产等。如果负债率特别高,小心公司被债压垮,安全性就会出问题。

依照以上所述,您可以查看一下自己所持个股是否符合以上标准,这样也对股票的长期价值有基本的判断

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